特斯拉的暴涨,以及这背后的众生相

· Feb 05, 2020 333

终于有一天,特斯拉也到了我们看不懂的时候了。 凭借着创始人 Elon Musk 强大的人格魅力,特斯拉始终站在流量高地,今天这个最大的瓜还是来自它。 原因其实很简单——股价。美东时间 2 月 4 日,特斯拉收盘于 887.06 美元,对,你没有看错,这就是特斯拉现在的股价。在盘中,它甚至一度攀升到 968.99 美元,逼近 1000 美元大关。 特斯拉的市值也随之涨到 1598.88 亿美元。这是什么概念?它的市值超过了大众和宝马的总和,同时超过所有在 A 股上市的中国整车制造企业的市值总和,距离全球市值最高的丰田汽车的 1965.61 亿美元也已经相差不多。 股价飞涨 每个人都想知道,特斯拉的股价为什么扶摇直上? 业务面上,这与其最近的强劲表现不无关系。 第一,在 2019 年的第四季度再次实现盈利,同时完成了马斯克此前立下的交付 36 万台车的 flag; 第二,上海超级工厂用短短不到一年的时间建成开工,德国超级工厂也动工在即,国产 Model 3 也顺利完成下线量产交付,在全球最大的新能源市场上,国产 Model 3 有很大的销量空间,同时也将成为未来特斯拉财报中浓墨重彩的一笔; 第三,还是关于国产 Model 3。按照官方说法,国产 Model 3 的本土化率是 30%,并将在年底实现供应链 100%的本土化,也就是说国产 Model 3 还有很大的降价空间,利好特斯拉; 第四,Model Y 量产的顺利程度超预期,量产节点数次提前,也就是说,Model 3 的产能地狱不会在 Model Y 身上复现,同时由于 70%的零件复用,使得 Model Y 比 Model 3 拥有更高的利润率。今年 1 月,Model Y 已经在美国 Fremont 工厂开始量产,马斯克的原话是:「 虽然比 Model 3 贵,但是会比它卖得更好 」,你品,你细品; 第五,除了原有的电池供应商松下,特斯拉找来了 LG 化学和宁德时代作为其电池供应商,保证其电池产能的充足供应,此外,松下与特斯拉合资的电池企业首先实现季度盈利,这一利好消息更是提升了投资者的信心。 当然,在我看来, 以上这些利好,其实已经在 Q4 财报公布之后的那几个交易日的上涨里有所反映。 而这是否足以支撑特斯拉最近几天的暴涨?说实话,这个上涨速度,让我们有点儿看不懂,而且在我看来,900 美金左右的股价, 在现阶段来看,有点儿虚高了。 是否会在短期内有所回调?我想这是大概率事件。 另外,现在特斯拉身上依然有很多的不确定因素。比如马斯克所说的「 百万台 Robotaxi 2020 上路」 的目标能否实现?特斯拉的自研电池技术性能如何,何时能够提上日程?特斯拉 Semi 以及 Cybertruck 是否能够如期而至?德国工厂是否能够如期完工?这些都将成为影响特斯拉未来市值的潜在风险因素。 鉴于特斯拉目前「 疯涨」 的股价,此前宣布不再做空特斯拉的香椽研究公司(Citron Research)也坐不住了,决定出山,重操旧业。 他们在推文中这样写道:「 我们曾经承诺过不再做空特斯拉,但是当电脑主导市场,我们相信,如果 Elon 是一个基金经理,也会做空这只股票,这已经无关技术,它已然成为新的华尔街赌场。」 显然,接下来的特斯拉又将开始与华尔街的一场「 博弈」 拉锯战。这里多提几句,这几天做空特斯拉的空头们已经损失大几十亿美元了。 但是马斯克似乎并不在意,还在 Twitter 继续新的剧透: 那些特斯拉的「股东」们 特斯拉股价的暴涨,也让远在中国的人们,陷入一场「狂欢」,尤其是那群买了特斯拉股票的人。 我们好奇的是,面对这样的暴涨,他们作何感想? 可能结果有点让人意外:在赚钱的喜悦之外,我们看到的多是对特斯拉的冷静思考。 某著名车评人兼特斯拉车主(猜到是谁了吗?)就是佛系派的典型代表。他买入特斯拉的股票,源于对这家公司和产品的了解。暴涨并没有让他产生卖掉股票的想法,毕竟,他对于特斯拉的预期是「跑赢通胀」。他不认为特斯拉的股价虚高,但也认为短期内会出现回调。 而另一家做个人交通工具的美股上市公司创始人却有不一样的操作。对于只看业绩面不看资本面的他来说,对特斯拉的暴涨只能给出「看不懂」的评价。所以,他以 900 美元的价格卖掉了持有的全部特斯拉股票,而当初买入时的成本是 300 美元。不过他也告诉我们,将来特斯拉股价回调到五六百刀时,还会选择买入。 还有人采取更折中的操作方式。某智能汽车大 V 的看法是,不管是美国股市还是特斯拉,都有点过于虚高。因为害怕突然而至的崩盘,所以他从前一阵开始逐渐减少特斯拉股票的持仓。在他的朋友圈里,面对特斯拉的股价,有人哭,有人笑。 小鹏汽车董事长何小鹏也是特斯拉股票持有者。面对这几天的暴涨,他同样给出「看不懂」的评价: 十年内智能汽车会有多家市值在 1000 亿-10000 亿美元以上的公司。Tesla、苹果都是非常有力的选手,小鹏汽车也会努力早日到达。但是汽车和手机差异巨大,很难形成巨大的赢者通吃和超高毛利,因此我暂时没有看到当前如此高估值的逻辑,除非是真正的长线持有者。 长线之外,还有一群人选择「进进出出」。我们认识的一位 Model S 车主就是这样的典型代表,他说:「 我卖卖的流程比较多,因为确实比较考验心态,每次都感觉快到极限了。除非有事儿耽误一眼不看,不然谁都坚定不了,太疯狂了。这次的股票波动感觉可以写进教科书里。」   游走于坚定和怀疑之间,是这群人的特征。不过他们普遍认为,特斯拉长期肯定是看好的。 当然,股东们的狂欢,或许也难掩另一群人没有上车或提前下车的遗憾……   长期看好特斯拉 … 继续阅读

过完这个画地为牢的春节,你都错过了哪些车圈儿新闻?

· Feb 05, 2020 333

过完这个画地为牢的春节,你都错过了哪些车圈儿新闻? 大家新年好,今天是 GeekCar 复工的第一天。作为开年的第一篇文章,我们将为大家盘点一下,这个假期都发生了哪些有意思的事儿。 博格华纳收购德尔福科技 1 月 28 日,博格华纳宣布用 33 亿美元的价格,以换股的方式收购德尔福科技。合并后博格华纳占股 84%,德尔福科技则占 16%。值得一提的是,并购行为没有让任何德尔福科技的老员工失业。 德尔福科技为什么选择被收购?博格华纳收购德尔福科技有什么用意? 德尔福是一家产品线非常丰富的供应商,其中包括电气、电子、 安全和内饰、动力推进和热工部(德尔福能源及底盘系统、德尔福转向系统、德尔福热系统)。 1999 年,德尔福与通用汽车公司分离,成为了一家完全独立的、公开在纽约证券交易所上市的公司。那时的它仿佛初升的太阳,熠熠生辉。2004 年年收入达 287 亿美元。 然而好景不长,随着全球供应商的崛起,德尔福日渐衰落,开始精细化管理自己的业务。2017 年,德尔福将公司拆为安波福和德尔福科技。安波福聚焦自动驾驶,德尔福科技则开始扩张燃油系统和电动化产品。拆分之后,德尔福科技 2019 年的营业额为 44 亿美元,远不及刚脱离通用时的顶峰时刻。 为什么博格华纳要收购德尔福科技?博格华纳 CEO Frederic Lissalde 表示,技术是转型的重要驱动引擎,德尔福科技的加入将增强博格华纳在内燃机、商用车和售后业务上的实力。 同时博格华纳全球数据主管 Calum MacRae 表示,这算是长期进化中的一部分,未来可能还会有新的合纵连横,我们看中的是降成本、提升长期竞争力。 近几年来,博格华纳一直向电动化转型,德尔福科技也是,两者联合也许会形成更完整、更灵活的系统性方案,同时降低成本。另外,两者的主要客户并不重合(博格华纳最大的客户是福特与大众,而德尔福科技则主要供应通用与戴姆勒),也许会带来更大的收益。 从德尔福科技的盈利状况和股票来看,它被收购或许是被动的。拆分和并购是市场的自然选择,无论这些更优秀的技术今天姓甚名谁,最终这些优质的技术都将服务于用户。 Cruise 发布首款全自动驾驶产品 Origin 1 月 21 日,通用旗下自动驾驶子公司 Cruise 发布了首款全自动驾驶产品 Origin。 这个产品是由本田、通用以及 Cruise 共同研发而成:通用负责车架及电动机的设计;本田专注于内饰及挖掘车内空间;Cruise 攻克自动驾驶技术问题,专心研究传感器与软件算法。 Origin 的外形和其他用于共享的自动驾驶小巴相似,车内没有方向盘和踏板,在车的四角我们能看到四个传感器,它由摄像头和雷达组成,因为它能像猫头鹰的头一样旋转,所以叫做「猫头鹰」。 小巴的内部空间很宽敞,最多可以乘坐 4 个乘客,空间内部前后放了两块屏幕,乘客可以查看行程信息,同时座位旁边还有 USB 接口。发布会现场的一位记者说,新车的味道很好闻,像黄瓜水,很清新。 Cruise 表示,Origin 作为一辆共享小巴,成本低、耐久性强。 据了解,Origin 将由通用生产,制造成本可以理解为「一辆 Origin 可以买两辆 Model X」。它的可用里程可达 100 万英里,支持 24X7 不间断服务。同时,相比自有车辆或使用传统共享出行服务,Origin 预计能为每位用户每年节省 5000 美金的支出(我不知道这个是怎么算的)。 虽然好处很多,Cruise 的自动驾驶技术我们也有目共睹,但 Origin 的量产时间并没有公布,在哪儿运营,以及定价策略也没有更多消息。 另外,Cruise 还展示了货运版 Origin 的概念图。同样的,我们猜测这个产品的落地时间也是遥遥无期。 时隔 23 年,保时捷再次现身超级碗 每年的美国超级碗比赛间歇,都会有一众汽车厂商投放广告,不过已经多年没有保时捷的身影。时隔 23 年,保时捷再次现身,这次的宣传重点是保时捷家族旗下的第一款电动车 Taycan。 广告的情节设定在斯图加特的保时捷博物馆,里面融合了高速追击、欧陆风光以及保时捷家族众多车型(其中似乎还有一辆拖拉机),不多剧透,来欣赏完整视频吧。 马斯克首发单曲 随着特斯拉的股票一路上涨,特斯拉已经成为一家市值千亿的公司。为了欢庆这一喜讯,美国说唱歌手 Elon Musk 推出最新单曲《Don’t Doubt ur Vibe》。 据马一龙表示,这首歌的词曲均为自己创作,但不少网友怀疑加拿大歌手 Grimes 亦有参与制作。 这是其中的一句歌词:Don’t doubt your vibe,because it’s true.Don’t doubt your vibe,because it’s you。 Model Y 提前投产 1 月 30 日特斯拉发布财报,再次以盈利作为其收尾,交付量创新高,达到 112095 辆,股票更是冲到 650 美元。在这次财报会议期间,特斯拉表示,Model Y 已经在美国 Fremont 工厂正式投产,量产时间点再次提前;同时 Model Y … 继续阅读