近日，理想汽车发布了 2022 年第一季度未经审计财务业绩。在这个季度内，理想汽车在这个财报季内表现平稳，超过了市场和投资人的预期。展望二季度，虽然疫情和供应链的挑战依旧，理想汽车面临的挑战更大。但是随着后期新车型的持续推出以及车型矩阵的不断完善，理想汽车的后颈还是值得各方期待的。
表现平稳的财务数据
由于和去年同期相比，理想在交付量上出现大幅增长，因此主要财务数据同比都出现了大幅的攀升。
具体来看，在凭借理想 ONE 仅仅一款车型的情况下，理想汽车在 22Q1 的交付量达到 31,716 辆，而 21 年 Q1 为 12,579 辆；和交付量同比上升的，还有该季度总收入达到人民币 95.6 亿元，同比增加 168.7%；在报告期内理想汽车录得净亏损 1090 万元，亏损同比大幅收窄 97%，调整后的净利润为 4.77 亿元。
尤其值得一提的是，在该季度的车辆毛利率为 22.4%，这与 2021 年第一季度的 16.9%相比进一步增长。即便在 2021 年全年，理想汽车就以 21.3%的毛利率水平位居新势力车企榜首，此次在缺芯危机持续以及大宗商品和原材料价格大幅上涨的情况下，理想还能维持毛利率的整体上涨，非常不容易。
当前，理想汽车正在推进多款车型的研发，一季度的研发费用为人民币 13.7 亿元，同比增加 167.0%。在网点扩张方面，截至 2022 年 3 月 31 日，本公司拥有 217 家零售中心，覆盖 102 个城市。在没有疫情的影响下，这个数据在今年年底将达到 400 家。今明两年，理想还有多款车型上市投放，营销端也需要投入不少资源。
以上这些因素都会导致理想在短期内需要不小的支出，而这些都会对现金储备造车一定的考验。在现金流方面，截至 2022 年 3 月 31 日，理想汽车的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资总额为人民币 511.9 亿元。正所谓手中有粮心中不慌，宽裕的资金储备可以确保理想在各个方向上都能保证较高的投资力度，确保企业自身竞争力的持续走强。
用 iPhone 的策略来打造产品矩阵
当前，理想汽车仅仅只有一款车型在售。从销量数据来看，2021 年，理想 ONE 交付量达到 90491 辆，在国内 30 至 40 万元价格区间的新能源汽车中占据了 30%以上的市场份额。这样的成绩，不仅在新势力车型中遥遥领先其他竞争对手，即便是放在整个国内 30-40 万元 SUV 车型区间，理想 ONE 的表现也是可圈可点。
但是要持续做大销量，光靠一款车型是远远不够的。到明年，理想汽车将推出包括 L9 在内的三款新车型，这三款车型分别是全新一代增程的旗舰车型，全新 BEV 高压平台的产品以及理想汽车首款 20-30 万元的中型车产品。这些车型将和理想 ONE 一起构建比较完整的产品矩阵，为理想汽车进一步做大做强打下了坚实的基础。
整体来看，到 2025 年理想汽车将聚焦在 20 万至 50 万元价格区间，并以每 10 万元作为一个价格区间来投放产品。理想 ONE 主要是针对 30 至 40 万元的区间，而理想 L9 则会上探到 40-50 万元的区间。下一步，理想汽车也会在 20-30 万元的区间布局一款车型。针对不同的价位，理想将采用和苹果 iPhone 手机比较类似的策略，即借助一套有效的技术平台，去开发不同价位的机型，类似 iPhone 12 Pro Max、iPhone 12 Pro 、iPhone 12 和 iPhone 12 Mini 等一系列不同产品，以此来更好地满足消费者的个性化需求。
L9 之外，全新车身形态的电动车吊足了市场的胃口
今明两年，是新势力车企的产品上市大年。理想也会推出包括 L9 在内的三款新车型，用以不断充实自己的产品矩阵。在持续推出新车型的同时，我们看到了理想汽车还在强调自身在新一代增程、800V 电压平台、智能驾驶、智能座舱、电子电气架构这五个平台的研发持续取得突破，也只有这些前瞻核心技术的突破，才能确保理想的车型在细分市场拥有足够的竞争力。
其中，定位在全尺寸 SUV 的理想 L9 的价格区间将定在 45-50 万元，通过采用全新的增程式技术将使得 L9 拥有 CLTC 工况下，电池 200 公里+汽油 1000 公里，总计 1200 公里的续航里程。而和 L9 产品同步推向市场的，还有理想汽车的开始布局的充电网络。根据理想方面的介绍，其已经建立了一个内部团队，在靠近大型城市与城市的高速公路旁、城市内开始设立超高压快速充电桩，以求将理想的 10 分钟充电续航 400 公里的效果完全发挥出来。当前，制约电动车发展的最大瓶颈在于补能时间。随着理想快充网络布局的持续完善，将会对理想纯电动车型的销售提供支撑。
还有，理想汽车不同的动力形式将匹配不同的车身形态无疑是一大亮点。按照理想的规划，SUV 车型采用增程式是效率最高一种形态，而纯电动将会采用一种全新的形式，这是理想汽车专门为纯电动车型所打造，不同于市场上的任何一种产品形态。全新的车身形态不仅将更好地匹配纯电动技术路线，也能确保理想汽车在每一个价格区间所投放的增程式和纯电动两种产品之间不会产生竞争，形成 1+1>2 的局面来最大程度提升自己的市场占有率和销量。
手握大笔订单，理想无惧双重挑战
对于国内车企来说，尤其是新势力车企，目前正在遭遇成本和供应链的双重夹击：
一方面，随着全球锂矿、镍矿等大宗商品价格的大幅上涨，车企成本压力不断增大。从 4 月 1 日起对理想 ONE 的售价进行了调整，由此前的 33.8 万元上涨到了 34.98 万元。不过从订单层面来看，理想 ONE 在 3 月末出现了很大一波订单需求；在 4 月调价之后，前半个月的订单增长相对放缓，但从 4 月最后一周以及 5 月第一周来看，除了受到疫情影响陷入停摆的上海之外，理想汽车整体订单量出现了强劲的回升。
另外一方面，在供应链端，考虑到理想的常州基地位于长三角中心地带常州市，而公司超过 80%供应链企业分布在长三角地区，其中大部分又位于上海和邻近的江苏昆山，所以短期来看，理想汽车的供应链端压力还是很大的。确保供应链的稳定运转，将车辆顺利交付到消费者手中是理想汽车的头等大事。
对于理想汽车来说，手握大笔订单等着交付，总比没有订单要强很多。疫情终究会过去，复工复产以及打通物流堵点已经上升为国家层面的政策。只要理想汽车能够在核心技术方面持续深挖，通过更加丰富的产品组合，特别是明年即将推出的 20-30 万元的入门级产品，理想汽车的前景值得我们期待。