近日，蔚来发布了在新加坡上市之后的首份季度财报。
据这份财报显示，蔚来在 2022 年一季度营收 99.1 亿元，同比增长 24.2%，连续八个季度正增长；蔚来的整车销售毛利率达到 18.1%，该季度内净亏损 17.8 亿元，环比收窄 16.8%。
尤其值得一提的是，蔚来是蔚小理三家新势力代表车企中，唯一一家较上季度营收环比没有下降的新势力车企。在国内疫情反复且时有封控，缺芯困扰依旧，以及电池原材料价格大幅上涨等诸多不利因素的影响下，蔚来能够取得这样的成绩非常不容易。
6 月交付将创历史新高
营收持续增长的背后，是蔚来新车交付量的不断攀升。2022 年第一季度，蔚来整车交付 2.6 万辆，同比增长 37.6%。虽然和其他新势力竞争对手相比，蔚来的交付数据并没有那么亮眼，但是蔚来的销量中有两大亮点：
第一，在国内 30 万元以上的高端品牌纯电动乘用车市场中，蔚来的市场占有率达到了 5%，位居前二。所以和那些正在寻求车型和品牌向上的品牌相比，正在推动产品下沉的蔚来依然握有不小的主动权。
第二，作为蔚来的旗舰轿车，ET7 的交付量开始持续攀升。5 月份，ET7 的交付量达到了 1707 台。对于一款售价达到 45 万元的车型来说，蔚来取得这个成绩的含金量非常高。
此外，据蔚来方面透露，公司在 5 月份新订单创纪录，所以 6 月份的交付数也有望创历史新高。按照蔚来的预测，其第二季度的交付指引为 2.3~2.5 万辆。如果考虑到蔚来在 4 月和 5 月两个月的交付量分别为 5074 辆和 7024 辆，蔚来在 6 月份的交付将在 1.1~1.3 万辆之间，可谓一扫疫情的阴霾。
此前，上海的封城让全国主机厂的供应链承压不小。但随着复工复产，江淮蔚来第一工厂目前已经全面恢复到疫情之前的产能水平，为蔚来新车型的投产打下了坚实的基础。
而位于合肥新桥智能电动汽车产业园区的蔚来第二工厂已实现生产线全线贯通，当前已进入造车验证阶段，将在今年三季度正式投产。
新车型持续交付，蔚来 2022 年销量前景看好
2022 年是蔚来的产品大年，除了已经交付的蔚来首款纯电轿车 ET7 外，还有另外两款同样基于 NT2.0 平台的重磅产品：中型智能电动轿跑 ET5 以及全新中大型五座 SUV ES7。
前者将在 9 月开始交付；而后者预计在 8 月下旬交付。当前，国内汽车市场还是一个新车拉动的市场，这就意味着随着这两款车型的上市不仅将进一步完善蔚来的车型矩阵，同时也会极大地刺激蔚来的终端交付迈上一个新的台阶。尤其是对标特斯拉 Model 3 和宝马 3 系的 ET5 上市之后，将成为蔚来新的销售中坚。
此外，李斌在财报会上也透露了更多蔚来面向大众市场的新品牌的信息。这个新品牌的车型将在 2024 年下半年推出，其将基于蔚来的 NT3.0 平台，主力产品价格将介于 20 万元-30 万元之间。而更让人惊讶的是，这款新车最大的亮点将搭载蔚来自己生产的电池，支持可换电的架构与 800V 高压快充技术。
自研新电池之外，在今年第三季度，蔚来还将推出 NOP+增强领航辅助功能。这项功能能够部署的基础是，蔚来将和合作伙伴共同开发的自研高精地图。日后，蔚来将通过进一步整合软硬件平台，持续优化的全栈自研算法以及端到端的数据闭环和运营能力，来开通能够覆盖更多场景的 NAD 服务。
其实无论市场环境如何，蔚来始终保持了在研发领域比较高的投入。从财报数据当中可以看出，2022 年一季度，蔚来 non-GAAP 研发总投入超 15.141 亿元（合 2.388 亿美元），在国内新势力车企中，处于一个领先的位置。而确保蔚来能够保持一个高强度研发投入的是，截至 3 月 31 日，蔚来的现金储备为 533 亿元。
蔚来调整电池战略——自研与采购并重
在蔚来一季度的财报中，毛利率出现了小幅下滑至 14.6%，而去年同期和上季度毛利率分别还有 19.5%和 17.2%。
毛利率下滑的最大原因在于俄乌战争因素以及全球范围内电动车需求量的大幅上涨，让动力电池，尤其是三元锂电所需的原材料价格大幅上涨，导致电池成本在今年 4 月份达到高点。虽然 5 月份电池成本价格有所下降，但是估计未来一段时间电池都将维持在一个高位。
对于电动车来说，电池成本往往牵一发而动全身。如果电池成本持续上升，必然会影响蔚来这样的电动车企业的盈利状况。和其他电动车企业一样，蔚来今年上调了产品的终端零售价格，但是不断涨价也不是长久之计。为此，蔚来组建了一个超过 400 人的团队，深入参与电池材料、电芯与整包设计、电池管理系统、制造工艺等研发工作。
其实在上文所提及的蔚来即将使用在全新品牌上的自研电池之外，蔚来的电池团队还曾牛刀小试，于 2021 年正式发布了 75 度三元铁锂电池这款创新电池产品。这款电池产品除了在续航方面表现出色之外，也优化了电池的成本，在一定程度上抵消了一部分如今原材料价格大幅攀升的成本风险。所以我们有理由，对于蔚来新的低成本电池充满期待。
对于电动车来说，动力电池成本往往占据超过 1/3 的整车物料成本，且如今国内动力电池紧平衡的现象并没有得到彻底改观。所以毫不夸张地说，自研电池然后自己生产，成为蔚来推出面向大众市场新品牌的最大底气。通过自己生产电池，蔚来将能够有效控制电池以及整车的成本，同时在交付上也能够更加游刃有余。随着自研电池包项目的推进，蔚来将逐步过渡到电池包「自制+外采」的制造策略。
最后
今年，由于疫情冲击所导致的供应链中断，以及潜在消费需求可能减弱的双重打击，让车企正在经历过去十年来最为艰难的一年。尤其是对于蔚来这样的新势力车企来说，更是需要通过不断的交付来实现企业的不断向上。
不过好在从中央到地方各级政府，正在给出史无前例的大红包刺激终端消费，国内车市在短期内重新恢复正常是大概率事件。而更让我们欣喜的是，即便大环境不佳，蔚来的交付依然在持续攀升，同时蔚来在包括电池、自动驾驶领域的投入同样没有放慢节奏。我们相信，在经过一段时间的积淀之后，掌握更多核心技术的蔚来，不仅可以在技术上拉开和竞争对手之间的差距，同时也可以为企业创造更多的价值。