特斯拉怎么了?

· May 30, 2019 333

「 特斯拉怎么了?」 This is a question。 过去的几个月,特斯拉危机不断:关闭线下店(后作罢)、降价、裁员、说不融资的马斯克今年融了数十亿美元; Autopilot 再现致死事故;股票在今年下跌约 1/4…… 继之前的「 产能地狱」 之后,危机再次笼罩在特斯拉头上,所以,特斯拉到底怎么了? 资金危机 今年 4 月发布的特斯拉财报显示,Q1 总营收 45.41 亿美元,相比于上个季度的 72.26 亿美元,下滑明显;Q1 GAAP 净亏损达到 7.02 亿美元,到季度结束特斯拉只剩 22 亿美元现金及现金等价物,比去年少了 15 亿美元。 资金相关的危机还不止于此。此前马斯克表示特斯拉将会在今年 Q2 实现盈利,但是在 Q1 财报上改为了「 预计在 Q3 恢复盈利,并显著减少 Q2 的亏损」,而在更早之前马斯克的说法是「 每个季度都要实现盈利」。 这还不止,特斯拉预计今年支出会在 20-25 亿美元左右,很显然目前还有很大缺口。 在这样的境况,「 生钱」 的速度赶不上「 烧钱」 的速度。之前一直口口声声说特斯拉不会融资的马斯克,在 Q1 财报会议上表示将考虑融资的可能性,于是在这个月(5 月),特斯拉进行了新一轮融资,通过发行可转换债和新股的方式最终拿到了 27 亿美元融资。 问题似乎并没有解决。 Wedbush 的分析师 Dan Lves 认为特斯拉必须与银行保持联系,有可能需要另外一笔资金的注入来抹平亏损的汽车装配(auto outfit)。就在上个月,他把特斯拉股票由「 优于大市」 下调为「 中立」。5 月 20 日,将特斯拉目标股价由 275 美元下调至 230 美元。 「We believe Tesla will have to raise another $1 billion in capital(我们觉得特斯拉应该再融 10 个亿美元)」 该分析师如是说道。「 如果需求回升,同时削减非必要支出,我认为他们可能实现盈利。」 除此之外,Lves 告诫说,复苏需要比预期更长的时间,同时需要更多资金支持。 不止如此。 前两天,外媒 Electrek 的一则消息显示,特斯拉在推进一项「 硬核」 成本削减政策——检查团队的每笔账务支出。消息人士透露,特斯拉可能在成本削减的某些方面走了极端——不再购置办公用品,甚至是卫生纸,员工需要自己将卫生纸从家里带到办公室;交付中有一环是洗车,为了削减成本,一些员工将汽车带回家自己清洗…… 关于这个消息,特斯拉并没有予以回复,但是马斯克在推特给出了回复:「This is complete nonsense(无稽之谈)」。 哦,对了,按照摩根士丹利分析师 Adam Jonas 的估算,Q2 结束之后,特斯拉将会有约 130 亿美元的债务,导致净债务为 84 亿美元。 特斯拉的资金危机依然没有解除。 需求危机 前几天,马斯克在内部邮件中表示,截止 5 月 22 日,特斯拉在这个季度的新订单超过五万个。按照这个趋势,有望超过去年第四季度 90700 辆的交付量,创造一个新的交付记录。 「 为了达成这个目标,我们需要保持 Model 3 日产 1000 台。目前的情况是,大部分零部件可以做到日产超过 1000 个,而整车日产 900 台,距离目标已经不远。」 马斯克如是说。 围绕特斯拉的产能,我们之前也分析了很多,对此我基本上没什么顾虑,但我比较关心的是特斯拉的需求问题。 看到这里,我想很多人会有疑问:特斯拉现在的需求看起来很强劲啊,怎么会有需求危机? 继续往下看。 为了刺激销量,特斯拉也做了很多定价策略。因为北美市场逐渐饱和,特斯拉将目光投向了欧洲和中国市场,同时为了能够吃掉更多市场,3 月 1 日,特斯拉宣布关闭线下店转为线上销售(后作罢),通过各种成本削减手段推出了 Model 3 标准版,同时上线「 全自动驾驶功能」;4 月,Model 3 标准版下架,同时特斯拉简化产品阵容,并对产品价格进行大调整,Autopilot 成标配。 Model 3 的产品力以及价格调整后的降维打击一定程度上刺激了消费需求,在第一季度,Model 3 再次成为北美最畅销中型豪华轿车,销量甚至比第二名多出 … 继续阅读